Inflacja we wrześniu 2026 r. wyniosła 4,1% r/r

Według GUS ceny konsumpcyjne we wrześniu 2026 r. wzrosły o 4,1% w porównaniu z wrześniem 2025 r. W ujęciu miesięcznym wzrost wyniósł 0,7%. Usługi zdrożały o 5,3%, a towary o 3,6%. Przy oprocentowaniu 5% po odjęciu 19% podatku od odsetek realna stopa zwrotu jest praktycznie zerowa.

Co pokazał odczyt za wrzesień

W komunikacie z 14 października 2026 r. GUS podał, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 4,1% rok do roku. W stosunku do sierpnia ceny wzrosły o 0,7%, w tym towary o 1,2%, a usługi spadły o 0,5%. Podział wg grup pokazuje, że w ujęciu rocznym usługi zdrożały o 5,3%, a towary o 3,6%.

Odczyt za wrzesień jest finalnym danym, dlatego w tym artykule i na stronie głównej używamy właśnie tej wartości. GUS opublikował też szybki szacunek za październik (30 października 2026 r.), który podaje 3,5% rok do roku. To dane wstępne, nieuwzględnione w tym tekście, dopóki nie pojawi się odczyt finalny.

Dlaczego to ważne dla oszczędzających

Inflacja jest miarą siły nabywczej pieniędzy. Oprocentowanie lokat i kont podaje się w ujęciu nominalnym, więc aby ocenić wynik, trzeba odjąć inflację. Przy 5% odsetek przed podatkiem i inflacji 4,1% różnica wynosi około 0,9 pkt proc. Ale odsetki z lokat i rachunków oszczędnościowych podlegają 19% zryczałtowanemu podatkowi (art. 30a ust. 1 pkt 3 ustawy o PIT).

Po podatku 5% brutto daje 5% × 0,81 = 4,05% netto. Wobec inflacji 4,1% wynik realny jest więc lekko ujemny, około −0,05 pkt proc. Ten rachunek jest uproszczony: pomija kapitalizację, zmienność oprocentowania i to, czy bank pobierze podatek przy każdym dopisaniu odsetek. Pokazuje jednak mechanizm: po podatku oprocentowanie musi być wyraźnie wyższe od inflacji, żeby oszczędności rosły realnie.

Co w tym artykule jest przybliżeniem

Podane wartości to wyniki GUS, a wynik po podatku to proste obliczenie z ustawowej stawki 19%. Nie uwzględniamy konkretnych ofert banków, ponieważ ich oprocentowanie zmienia się w czasie. Przykład z poradnika o inflacji pokazuje takie same zależności dla innych stóp.

Co dalej

Kolejny odczyt inflacji GUS opublikuje w dalszym terminie zgodnie z kalendarzem. Jeśli chcesz porównać oprocentowanie swojej lokaty z inflacją, policz wynik netto po podatku i odejmij inflację z tego samego okresu, a nie z innego miesiąca.

Co składa się na inflację

Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych GUS mierzy zmianę cen koszyka dóbr i usług, którymi gospodarstwa domowe płacą za bieżące potrzeby. Wzrost o 4,1% rok do roku oznacza, że za te same towary i usługi płacimy we wrześniu 2026 r. średnio o 4,1% więcej niż we wrześniu 2025 r. Wskaźnik miesięczny (0,7%) pokazuje zmianę względem sierpnia i jest bardziej czuły na sezonowe wahania.

Dla oszczędzających najważniejsza jest różnica między cenami usług (5,3% rok do roku) a towarami (3,6%). Usługi rosną szybciej, a ich udział w budżetach domowych jest znaczący, więc odczuwamy wzrost kosztów mocniej, niż wskazuje sam wskaźnik.

Realna stopa po podatku

Przykład: lokata lub konto oszczędnościowe z oprocentowaniem 5% w skali roku. Przed podatkiem odsetki wynoszą 5%. Po podatku 19% zostaje 81% odsetek, czyli 4,05%. Przy inflacji 4,1% realny wynik jest więc około −0,05 pkt proc. To uproszczenie, które pomija kapitalizację i zmienność oprocentowania, ale pokazuje zasadę: aby zachować siłę nabywczą, oprocentowanie po podatku musi przewyższać inflację.

Gdyby oprocentowanie wynosiło 6% w skali roku, po podatku zostałoby 4,86%, czyli około 0,76 pkt proc. ponad inflację wrześniową. Ta różnica jest jednak uproszczeniem, bo inflacja w kolejnych miesiącach może się zmienić.

Dlaczego liczymy wrzesień, a nie październik

GUS opublikował szybki szacunek za październik 2026 r. (30 października), który podaje 3,5% rok do roku. To dane wstępne. Do czasu odczytu finalnego w tym artykule i na stronie głównej używamy wartości za wrzesień, bo jest finalna. Gdy GUS opublikuje finalny odczyt za październik, opiszemy to osobnym wpisem.

Najczęstsze pytania

Jaka była inflacja we wrześniu 2026 r.?

Według GUS ceny konsumpcyjne wzrosły we wrześniu 2026 r. o 4,1% w porównaniu z wrześniem 2025 r. W ujęciu miesięcznym wzrost wyniósł 0,7%.

Czy lokata 5% chroni przed inflacją?

Przed podatkiem wynik wynosi 5% minus inflacja, czyli około 0,9 pkt proc. Po podatku 19% od odsetek zostaje 4,05%, a przy inflacji 4,1% wynik realny jest lekko ujemny.

Dlaczego w artykule nie ma października?

Szybki szacunek GUS za październik (3,5%) to dane wstępne. Do czasu odczytu finalnego używamy wartości za wrzesień, która jest finalna.

Źródła

• GUS, Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu 2026 r. (14.10.2026)
• Ustawa o PIT, t.j. Dz.U. 2026 poz. 592 (art. 30a ust. 1 pkt 3)

Dane sprawdzone: 01.11.2026. Tekst opisuje przepisy i komunikaty, nie jest poradą prawną, podatkową ani finansową.

Powiązany poradnik: Poradnik: inflacja a oszczędności.